Les capitalistes de risque dévorent les protocoles d'accord pour les startups vendant de l'intelligence artificielle, mais ils restent sélectifs lorsqu'il s'agit de financer le spectre plus large de la technologie.
Selon de nouvelles données de la société d'analyse Dealroom, les startups en IA ont levé 110 milliards de dollars l'année dernière, soit 62% de plus qu'en 2023. Dans le même temps, les entreprises financées en privé (startups et scale-ups) dans l'ensemble de la technologie ont levé 227 milliards de dollars en 2024, en baisse de 12% par rapport à 2023.
Yoram Wijngaarde, le fondateur de Dealroom, analyse et conseille dans l'industrie technologique depuis des décennies. Bien que les marketplaces aient eu un moment de grande attention à la fin des années 1990 et au début des années 2000, rien n'égale l'impact de l'IA sur l'investissement en termes d'activité et de valeur. «C'est la plus grande vague jamais vue en termes d'investissement absolu», a-t-il déclaré. «Il n'y a jamais eu rien de tel».
La raison de cela semble être le fait qu'un écosystème plus large est touché par l'IA, couvrant le matériel et l'infrastructure, les applications, les modèles fondateurs et plus encore.
Une liste des plus gros tours de table en IA en 2024 montre les différents domaines qui attirent l'attention. Anthropic (grands modèles de langage, IA générative), Waymo (voiture autonome), Anduril (défense), xAI (applications), Databricks (traitement et gestion des données, en particulier les données AI) et Vantage (centres de données et infrastructure) figuraient parmi les dix plus gros collecteurs de fonds de 2024.
Même si OpenAI semble être l'étendard de l'IA en ce moment, elle n'a pas levé la plus grande somme d'argent l'année dernière. C'est Databricks qui a pris cette place, récoltant 10 milliards de dollars, contre 6,6 milliards de dollars pour OpenAI.
Pourtant, avec le plus de financements au total - plus de 20 milliards de dollars à ce jour, avec 40 milliards de dollars supplémentaires en cours de préparation - et une application virale sous la forme de ChatGPT, OpenAI est devenue un indicateur dans l'industrie.
Sans surprise, ses deux plus grands intérêts commerciaux, les modèles fondateurs et l'IA générative, semblent être les moteurs de toute l'activité des VC, les entreprises d'IA générative ayant levé 47,4 milliards de dollars en 2024, et la technologie d'IA fondatrice dépassant les applications d'IA avec la plus forte croissance (et une part importante du financement) au cours des deux dernières années.
Le rapport de Dealroom a été commandé pour coïncider avec une semaine d'événements AI à Paris autour du Sommet d'action AI du gouvernement français. Une partie de l'agenda de l'événement se concentre sur la question de savoir comment promouvoir un développement de l'IA plus équitable dans davantage de marchés, au-delà des États-Unis.
Pour ceux qui estiment que les entreprises d'IA ne sont pas suffisamment soutenues en dehors de ce marché, les chiffres de Dealroom montrent clairement comment cela fonctionne. Un total de 42% (80,7 milliards de dollars) du capital-risque levé aux États-Unis est allé aux startups en IA l'année dernière, contre seulement 25% (12,8 milliards de dollars) en Europe et 18% dans le reste du monde. La Chine s'est démarquée l'année dernière avec 7,6 milliards de dollars investis.
«En Europe, nous avons un peu un dilemme des innovateurs», a déclaré Wijngaarde. «Nous ne voulons pas remplacer ce que nous avons et cela peut être une position moins agressive».
Comment se déroulera le financement de l'IA en 2024 en 2025?
L'une des raisons pour lesquelles les startups en IA ont levé autant d'argent est que les coûts de construction et d'exploitation de ces services: les grands modèles de langage coûtent cher en infrastructure informatique pour être construits et exploités. L'émergence de DeepSeek et d'autres projets - l'un construit un rival d'un modèle OpenAI pour seulement 50 $ - présentent une approche alternative basée sur l'open source. Est-ce quelque chose que nous verrons se développer davantage dans l'année à venir ?
Jusqu'à présent, les perspectives des entreprises open source ont été assez modestes, même en comptant la présence hors de proportion de Mistral (qui se présente comme open source) en Europe et les efforts de Meta dans l'espace.
Dealroom indique que 12% du financement VC de l'IA l'année dernière est allé aux startups construisant une IA open source. «Cependant, il y a une zone grise considérable quant à ce qui est considéré comme open source ou non», m'a dit Orla Browne, responsable des insights. «Par exemple, xAI n'est pas inclus dans ces chiffres, car bien que Grok-1 était open source, Grok-2 ne l'est actuellement pas. Avec juste l'inclusion de xAI, le pourcentage passerait à 22%».
En ce qui concerne les sociétés de capital-risque, Dealroom a constaté qu'Antler a réalisé le plus d'investissements dans le domaine l'année dernière, suivi de a16z, General Catalyst, Sequoia et Khosla Ventures pour compléter le top cinq.
