La start-up de la banque en tant que service Solid (anciennement appelée Wise) a déposé une requête de protection en vertu du chapitre 11 de la loi sur les faillites, selon les documents déposés auprès du tribunal de la faillite des États-Unis pour le district du Delaware le 7 avril.
Fondée en 2018, la société fintech avait levé près de 81 millions de dollars de financement de la part d'investisseurs tels que FTV Capital et Headline. Solid était valorisée à 330 millions de dollars en août 2022, selon PitchBook, lorsqu'elle a annoncé une levée de fonds de série B de 63 millions de dollars dirigée par FTV.
Solid, basée à Palo Alto, travaillait avec des entreprises fintech et SaaS verticales et offrait des produits bancaires, de paiement, de cartes et de cryptomonnaies via des API faciles à intégrer. La société se présentait comme 'l'AWS de fintech' et affirmait en août 2022 qu'elle avait augmenté son chiffre d'affaires de 10 fois, doublé son nombre de clients à 100 et était devenue rentable. Elle est actuellement en train de tenter de se restructurer ou de se vendre, selon les documents.
'Après avoir examiné toutes les options, nous avons décidé qu'une restructuration volontaire en vertu du chapitre 11 était la meilleure solution', a déclaré le co-fondateur Arjun Thyagarajan à TechCrunch. 'Nous sommes optimistes quant au fait que le processus de vente supervisé par la cour attirera le bon acheteur, conduisant à un résultat positif pour l'entreprise, les clients et les actionnaires. Solid a l'intention de continuer à exploiter ses activités dans le cadre de ce processus.'
Solid n'avait pas pu lever plus de capitaux depuis sa dernière levée de fonds et faisait face à une 'procédure de litige significative et coûteuse', selon les documents de la faillite.
En 2023, Solid a été visée par une poursuite intentée par l'investisseur de série B FTV Capital, qui tentait de récupérer son investissement de 61 millions de dollars.
La plainte de FTV Capital affirmait, entre autres, que les co-fondateurs de Solid, Thyagarajan et Raghav Lal, 'avaient menti à FTV concernant les revenus de l'entreprise, le taux de rotation des clients et les activités en général et avaient en outre trompé FTV.' La firme demandait également à ce que Thyagarajan et Lal démissionnent.
Les co-fondateurs de la start-up ont riposté en déposant une contre-poursuite contre FTV et son partenaire Robert Anderson. Ils décrivaient FTV comme 'une société de capital-investissement aggressive', et affirmaient que 'dès que leur investissement n'était plus rentable, [la firme recourait] à des allégations fabriquées de fraude, de menaces et de tactiques musclées pour tenter de récupérer son argent.'
Selon le dépôt de faillite, le litige de FTV a été rejeté en avril 2024 'avec préjudice en vertu d'un règlement conclu par les parties.'
À la date de la requête, Solid a déclaré que sa structure de capital se composait de créances non sécurisées d'un montant total d'environ 760 000 dollars avec 'un montant limité de revenus actuels' et environ 7 millions de dollars en espèces à disposition, dont environ 2 millions étaient détenus dans des comptes de réserve non liquides. La société prétend maintenant n'avoir que trois employés.
La société a déposé son bilan en vertu du sous-chapitre V, qui impose des délais plus courts pour le dépôt des plans de réorganisation et permet une plus grande flexibilité dans la négociation des plans de restructuration avec les créanciers.
Solid n'est pas la première start-up de BaaS à déposer le bilan. En avril dernier, Synapse a déposé une requête en vertu du chapitre 11, dans l'espoir de vendre ses actifs lors d'une vente aux enchères de 9,7 millions de dollars à une autre fintech, TabaPay. Mais TabaPay s'est retirée.
Une chose que les deux start-ups avaient en commun ? Evolve Bank & Trust était une banque partenaire. Notamment, une autre fintech, Mercury, a récemment déclaré avoir mis fin à sa relation avec Evolve.
Jason Mikula de Fintech Business Weekly et RK | Consultants ont publié sur la faillite sur X. Selon Mikula, les 20 plus gros créanciers non garantis de Solid incluent Amazon (AWS), le cabinet de conseil réglementaire FS Vector, Visa, Plaid, Trulioo, Spade et plusieurs cabinets d'avocats.
TechCrunch a contacté FTV pour obtenir des commentaires mais n'avait pas encore reçu de réponse au moment de la rédaction de l'article.
